阿里巴巴营收大涨42%,巨人的脚步已放缓( 六 )

然而菜鸟物流绝对值得高看一眼。本季度,菜鸟物流以50%的同比增长超越了上季度35%的数据,而环比29.63%的增幅更加印证了该业务加速向前的进击态势。7月末阿里宣布斥资百亿购入申通快递期权,未来如果行权则将取得申通的绝对控制权。这种战略动作结合下沉市场对物流服务的升级要求(老乡们也想3天之内快递到家啊),橙哥认为阿里将在未来若干财年内以持续的高额投入支撑物流板块的高速增长。如果申通顺利并表,那橙哥认为甚至不能排除将申通和菜鸟进行整合的可能性。物流和支付业务一样,都可以在各自的营收和利润之外,为集团业务更好发挥协同效应提供坚实基础。从这个角度来看,橙哥认为菜鸟物流的想象空间不亚于新零售。

阿里国内批发、国际批发业务和国际零售业务合计占总营收的10%,同比增速均跑输整体。橙哥认为,这些业务作为阿里基本盘的老业务,整体上利润质量不错,但结合目前全球经贸形势,未来难以拿出太多惊喜。而阿里大文娱板块在整体营收中所占的比例甚至还下降了。虽然阿里表示优酷的订阅用户有40%左右的同比增长,橙哥对这块业务还是乐观不起来。季报数据也显示,大娱乐板块本季毛利为-35%(上季度为-50%),比较拖后腿。

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