前海开源杨德龙：价值投资同样适用A股( 二 )_：前海开源杨德龙：价值投资同样适用A

A股市场的“价值投资”论

与其说，杨德龙选择了前海开源；不如说，杨德龙相信王宏远。

2005年年底，时任南方基金投资总监的王宏远，面试了刚从北大毕业的杨德龙。鉴于其机械工程背景，杨德龙成为了汽车行业的研究员，并逐渐转向宏观策略研究方向，从研究员成长为基金经理和首席策略分析师。后来，王宏远来到前海开源，成为联席董事长，邀请杨德龙履职前海开源。“王宏远先生将前海开源视为一生事业，我愿意助其一臂之力，将前海开源做大做强。”

在资本市场深耕数十年，杨德龙成为坚定的“价值投资”倡导者。杨德龙认为，“价值投资”从本质上来看，核心主要是两点，其中最核心的是，投资的资产要有价值，其次是投资价格要具有安全边际。

A股市场是否适合价值投资？在杨德龙看来，答案无疑是肯定的，“价值投资的普适性就在于它适合任何资本市场，A股也不例外。”之所以很多人认为价值投资不适合A股，其实存在着很大的误解。有些人认为价值投资就是长期持有不卖出，这也是一个误区。因为价值投资是指长期持有优质资产，并且在价格低的时候买入，在价格产生极大的泡沫时卖出。有些投资者持有的本身就是不好的资产，甚至是垃圾股，这时候持有的期限越长亏得越多。