回购已超1.5亿阅文集团到底了吗？( 二 )_热点栏目自选股数据中心行情中心资金流

从时间节点上看，回购行动真正加速的时点出现在8月13日，即中报公布之后的第二天，对照下面的股价历史走势便不难发现这一天的端倪。

熟悉的剧情，熟悉的味道，正是中报业绩低于市场预期，因此形成下跌。2019年8月13日当天，阅文股价收跌18%，而同样的剧情也发生在2018年8月14日。

但耐人寻味的是，公司管理层的态度却不同。虽说股价的大跌，管理加大回购有稳定股市的作用，但为何去年并没有如此操作呢？“春江水暖鸭先知”，从管理层角度来看，或许以如今公司的股价和估值进行回购操作是理性及安全的决策。

如果把公司比作一个“黑匣子”，投资者在外头，管理层在内头，管理层的回购动作是投资者不可忽略的信号。作为2017年“超额认购第一股”的阅文集团，上市2年后跌宕至“腰斩”水平，这无疑让人意识到，是否已经到了估值的底部？

我们先来梳理一下，上市后的阅文跌跌碰碰至今，造成其下跌的因素主要有哪些？自上而下来看，行业方面的因素有三个：

回购已超1.5亿阅文集团到底了吗？( 二 )