至临资本姜皓天：回报才是第一位，中国VC3.0机制将在90后身上实现( 七 )_：至临资本姜皓天：回报才是第一位

“这是ToC时代的玩法，并且已经到了登峰造极的地步。但高举高打、制造风口不再适合当下的时代。”在姜皓天看来，“很多东西会变，这些东西变了，投资人原先所适应的模式及打法就会发生变化。原来会让你赚钱的东西，一模一样地也让你亏钱。”

因此，他在《至临资本的投资偏好：互联网时代的下一个路口》文章中写道，“无论是对投资人还是创业者来说，互联网的下一站都是一艘开往深海的巨轮。方向已经在罗盘上了，航路绘好了草图，上一路的喧闹结束了，驶向更加深处的未知的远方。”

中国的“民主制VC”时代

同时，对于整个VC行业的进化和变革，姜皓天同样怀有期待。他表示，中国VC的组织形式的发展会是三段论。第一代基本上都是家长制，通俗的说就是有一个明显的“老大”，老大说了算，中国的VC经常采用家长制的组织形式。这和时代背景有关，VC发展的初期，效率优先，经验丰富的老大掌舵，能够发展的又快又好。第二代就是夫妻制，不是一个老大说了算，而是两个/三个合伙人商量着来，姜皓天形象地将它比喻成“夫妻制”，夫妻之间会有分工，也会有摩擦，但必然要有所妥协才能过日子。近些年新成立的基金，越来越多采用夫妻制而不是家长制。第三代，更年轻的投资人，在适合的环境下，未来将有可能走向平等的、互为信任的equal partnership，也即“民主制VC”。