周小川荐文：稳定币、中央银行数字货币及跨境支付( 八 )_来源：数字经济与社会作者：TobiasAdri

开放经济的复杂性

在考虑跨境支付时，事情会变得复杂一些。

显然，eMoney可以为跨境支付带来巨大的好处，而跨境支付目前往往是缓慢、不透明和昂贵的。一旦资产迁移到区块链（即允许无偿“交付与付款”），eMoney的token还可以促进跨境金融交易中的现金支付。但这些收益必须与风险相权衡。

一个例子可能有助于理解上述问题。苏黎世的一个人将瑞士法郎电子货币转让给意大利的朋友很简单。Marlis点击一个按钮，Francesco获得资金。但假设Francesco希望收到基于欧元的eMoney。为了简化问题，假设两者都使用相同的平台。然后，Pay-n-Chat瑞士将提取Marlis的瑞士法郎账户，并将Pay-n-Chat Italy信贷用于发行欧元基于eMoney到Francesco。

唯一的问题是Francesco的eMoney现在由瑞士国家银行的瑞士法郎储备支持。显然，这纯属虚构：我并不暗示瑞士央行实际上会这样做。

就像在流行的打击鼹鼠游戏中一样，我们以前埋葬的风险现在再次上升。

Francesco的eMoney完全支持吗？是的，Pay-n-Chat可以持续对冲其外汇风险。但现在要变得更加透明是很难的。