可川电子IPO：研发少得可怜应收账款大得离谱_：可川电子IPO：研发少得可怜应收账款

科技频道提示您本文原始标题是：可川电子IPO：研发少得可怜应收账款大得离谱来源：时代商学院

时代商学院研究员黄欢欢

背靠大树不仅好乘凉，而且还能冲击IPO。消费电子类产品下游客户为苹果、华为、小米等企业，新能源汽车动力电池产品下游客户为宝马、北汽、上汽等企业，背靠众多大树的苏州可川电子科技股份有限公司（下简称“可川电子”）于6月6日向证监会提报材料，欲登陆深交所创业板。

2016—2018年，可川电子的营业收入及利润均实现增长，年均复合增长率分别达48%及71%。乍一眼看去，该公司似乎正处于迅速发展的上升期，但是我们发现可川电子靓丽业绩背后仍存诸多不足，亟待改善。

应收票据及账款增速快

根据可川电子招股书显示，该公司2016—2018年经营活动产生的现金流量净额分别为1421万元、1670万元、126.5万元，2018年同比减少94.2%。其中，经营活动现金流入（2.56亿元）在2018年的增速为17.9%，比同期经营活动现金流出（2.55亿元）的26.9%增速要缓慢，使得该公司的经营活动现金流量净额出现断崖式下跌。事实上，可川电子经营活动产生的现金流匮乏的情况远比想象中严峻。2018年该公司净利润7612万元，按照常理，可川电子同期的经营活动现金流应与净利润金额相对等。但实际情况是，净利润与经营活动现金流金额相差近70倍。