国盛证券:多方面拆解滔搏国际,运动零售商之王是如何炼成的?

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国盛证券

滔搏国际作为百丽国际旗下经营运动业务的体育子公司,凭借强大的终端实力与管理积累,一直保持跨越式增长,逐渐发展成为中国最大的运动用品零售商。

自90年代起,滔搏开始涉足体育运动产品的经营,1999年建立与耐克(NKE.US)的业务联系,2004年建立与阿迪达斯业务联系,2006年百丽国际成为公司的控股股东,同时公司拓展品牌品类并开始新渠道的尝试。2010年起,拓展至户外和运动时尚品类,并且逐步探索与开拓体育用品多品牌集合店经营模式,先后创建了TOPSPORTS运动城、TOPSPORTS多品店、TOPSNEAKER潮流集合店;2018年,收购FOSS品牌,进一步开拓自有渠道的品牌建设。

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伴随高景气度的运动鞋服行业发展,公司营收及净利润持续增长,其中FY2019实现收入325.6亿元,同增23%,归母净利润22.0亿元,同增53%,(调整股份奖励费用及业务合并费用后净利润为22.36亿元,同增24%)。

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