对傅盛来说 私有化是猎豹移动的最佳选择( 四 )
中概股私有化案例中，私有化成功时往往比宣布交易时，溢价5%~30%。对于私有化猎豹这门买卖来说，哪怕比当前溢价30%，其现金储备也足够覆盖私有化成本。
值得一提的是，我们对比了200多家中概股公司，观察其“现金/（有息负债+市值）”，发现没有哪家中概股比猎豹更具私有化价值。由于篇幅所限仅在下图中列举出Top7。
剔除掉现金较多的金融公司及多年仙股，只剩聚美优品（NASDAQ：JMEI）在数据上略胜猎豹一筹。然而拿盈利能力与估值进行比较，2017年-2018年：
聚美优品营业利润均为负数，目前市盈率高达16倍（2018年的净利润是投资业务带来的，所以能得出市盈率指标）；
猎豹移动营业利润均为正数，目前市盈率仅为3倍。
资产质量：具有足够的现金流安全垫
当然，猎豹被冠以“最”具私有化价值之名，现在的资产负债表和过去的业绩都只是其中一方面，还应看到其主营业务在近几年的价值（资产质量）。
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