【观点】从货币视角看数字货币（王剑专著节选）( 四 )_来源：王剑的角度王剑,CFA国信证券股份

该学说最早来自亚里士多德的《政治学》，而后被广泛沿用。然而，对不起，这一切可能与事实并不完全相符……货币有可能一开始就是信用货币，虽然商品货币确实存在过，但并非主流，并且和信用货币之间并无必然的演进关系。

二、货币就是债

如今主流的货币是银行券，是信用货币，本质是债。准确地讲，是债权。

截止2017年12月，我国M2总量为167.68万亿元，其中，流通中的现金（M0）是7.06万亿元，这些现金上面印有“中国人民银行”，也就是中国人民银行券，意味着这是央行欠我们的钱，是我们的债权，也是法币。也就是说，央行向民众发行了7.06万亿元的纸币，同时还向商业银行发行了25.61万亿元的储备货币（大部分是银行存在央行账户上的准备金，少部分是银行库存现金），然后银行再以这25.61万亿元的储备货币为基础，向民众发行了160.61万亿元的存款货币（如下图）。