【广发策略】抱团到达历史极值了吗？—主动偏股型基金19年中报配置分析( 五 )
二季度基金对中小板和中证500减仓——基金对中小板配置比例由19Q1的22.5%下降至18.5%（超配1.6%），中证500的配置比例由19Q1的12.8%下降至10.9%（低配4.1%）。
二季度基金对创业板配置下降明显，对创业板头部公司的配置也有下降——创业板19Q2配置比例13.0%，相比今年一季度配置下降2%（超配2.4%）。创业板市值前30%公司连续五个季度减仓，Q2继续减仓0.7%至5.6%；创50成分股的配置比例也减仓0.5%至5.7%。
我们构建的行业龙头股指数（选取申万二级行业中市值和收入综合排序第一的公司），18年基金对行业龙头股的配置比例基本稳定在27%-29%左右，19Q1龙头股配置比例连续两个季度回落，19Q2龙头股配置比例再次上升达到30.9%，超过18年高点、创12年以来新高，龙头效应再次增强。
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