芯源微闯关科创板：“依赖症”缠身多项财务数据存疑( 四 )_：芯源微闯关科创板：“依赖症”缠身多

“造血”能力的下降，与公司运营能力息息相关，2016年至2018年，芯源微应收账款分别为3223.34万元、2433.16万元、5352.03万元，占营收的的比重分别为21.84%、12.81%、25.49%，其中2018年，不论应收账款金额还是占比都有明显增加；2016年至2018年，其存货金额分别为9745.63万元、8854.43万元、1.44亿元，占总资产的比例分别高达32.78%、26.42%、37.83%，巨额存货也挤占了不少的营运资金，尤其2018年，存货方面的运营能力有明显下降。

营业收入或涉嫌虚增

招股书披露，芯源微2018年实现营业收入2.10亿元(如表1)，其中有1205.95万元的港澳台地区收入，该部分不需要考虑增值税的问题，考虑到2018年1-4月份境内收入适用税率17%，5月份后税率下调为16%，按月平均计算税率，则2017年其含税营业收入金额约为2.42亿元。