游戏公司竞争力报告发布，传媒板块游戏行业毛利第一( 三 )_：游戏公司竞争力报告发布

从游戏收入情况来看，竞争力企业在游戏市场中占据主体地位，其收入占据中国游戏市场的近八成；从净利率分布情况来看，竞争力企业收入平均净利率超过主要上市企业平均水平5.3%，可以看出竞争力企业受外部因素影响较其他企业小，在市场环境发生变化的情况下仍能够保持利润的增长。

2018年，受商誉相关政策影响，在游戏业务占比超过30%的企业中，超过4成企业商誉发生减值，商誉减值金额超200亿元人民币。一方面，商誉大幅度减值会导致企业当期利润出现缩水甚至由盈转亏；另一方面，商誉减值会损害投资商尤其是中小投资商的利益，由于市场信息存在天然不对称，中小投资商难以提前预知减值的发生，可能会导致较大损失。

数据各异

在游戏业务占比超过30%的企业中，有8家企业商誉占净资产比重超过60%。商誉占净资产比重过高意味着企业对未来市场、政策等因素保持稳定的依赖性较强，同时，由于商誉在很大程度上包含了企业主观评判因素，这些因素是否合理投资商难以知晓，一旦出现不利因素，投资商极易成为风险转嫁的最终承担者。

部分游戏企业对于核心的单款产品具备较强依赖性，单款产品占据其游戏总收入超过五成，这就导致如果核心产品流水下滑，企业业绩会直接受到影响，企业抵御外部风险能力较弱。在2018年游戏业务收入占比超过总营收30%的上市企业中，有14.0%的企业单款产品收入超过总营收的50%。