【兴证策略—行业比较】市场风险偏好持续回落——兴证策略风格与估值系列99_来源：XYSTRATEGY联系人：张勋重要报告

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联系人：张勋

重要报告回顾

降息，美股、A股如何表现？

“核心资产 50/100”组合标的调整

权益资产的美丽春天和乏味早夏

投资要点

★ 市场表现

本周人民币汇率“破7”，中美博弈风云再起，市场避险情绪增强，多国跟进美联储降息动作应对经济下行压力。综合来看，以黄金期货为代表的商品资产和以国债期货为代表的债券资产市场表现较好，权益资产收跌3%以上。

从大类资产方面来看，本周商品、债券表现优于权益资产，其中黄金期货表现最好（涨3.46%），中证500表现最差（跌4.36%）。从各重要指数比较来看，上证50跌幅较小（跌2.52%），中小板指跌幅较大（跌3.77%）。行业维度上，有色金属（涨0.99%）取得正收益，通信（跌5.69%）和计算机（跌5.66%）跌幅较大。

★ 市场风格