鲁亿通超八成营收依赖碧桂园半年净利增逾三成经营现金流暴降4187%( 七 )_：鲁亿通超八成营收依赖碧桂园半年净利

经营现金流与净利润严重背离

应收票据大幅增长，直接影响现金流。去年以来，鲁亿通的经营现金流有些难看。

现金流量表显示，2018年及今年上半年，鲁亿通的经营现金流净额分别为－4.84亿元、－7.82亿元，同比分别下降2076.35%、4187.70%。

同期，公司净利润4.51亿元、2.80亿元，同比分别增长1530.25%、35.47%。

对比发现，经营活动产生的现金流与净利润严重背离。这也说明，昇辉电子为鲁亿通贡献的净利润只是账面上的数字，并不是实实在在的真金白银。

事实是，账面上的净利润表现为应收票据及应收账款。2018年末及今年6月底，鲁亿通的应收票据及应收账款为29.38亿元、33.58亿元。

具体从昇辉电子来看，2018年，昇辉电子实现的营业收入为28.05亿元，而当年形成的应收票据及应收账款为25.19亿元，后者占当年营业收入的89.8%。据此可以粗略判断，昇辉电子去年实现的28.05亿元营业收入，接近90%没有收到货款，均以应收票据及应收账款体现在账面上。但是，按照权责发生制原则，这并不影响昇辉电子报表上的净利润。