财报前瞻 | 估值仍在高位，海底捞还有“肉”可捞吗？( 五 )_：财报前瞻|估值仍在高位

值得注意的是，8月以来，多家券商都上调海底捞评级：

国元证券表示，海底捞以服务为主要竞争力的战略性服务管理，是一种难以简单模仿的企业服务文化，在红海的餐饮市场中构建出了可持续发展的行业护城河，随着下沉开店数增加，业绩持续高增长，给予目标价34港元，首次覆盖给予持有评级。

光大证券认为，今年海底捞推出的「亲子陪伴」和「荣誉店长」计划，进一步深化了员工福利，预计19H1营业收入增速为50%-60%，维持「买入」评级。

星展银行发表研究报告，首予海底捞目标价28.7元，评级为「持有」。

申万宏源预计公司的自由现金流将在19年转正，得益于强劲的经营净现金流，抵消了资本支出的上升，并认为公司的资产负债表将保持稳健，18年已实现净现金。给予公司目标价32.90港币，首次覆盖给予增持评级。

不过也有券商看空海底捞，此前国金证券就认为，尽管海底捞开店数增加，但是小店占比提高，而且由于一线城市客流量出现分化，未来净利润增速预期难以达到，下调评级从「增持」为「减持」，对应的目标价为23.23港元。

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