【中信建投宏观】库存周期的复盘与比较——国内宏观经济周报( 八 )_来源：文涛宏观债券研究文：中信建投宏

出口方面，出口指数增速降幅收窄。本周中国出口集装箱运价综合指数同比增速-0.13%。分航线看，中国对澳新、地中海、南亚、欧洲航线出口指数降幅收窄，对东西非、韩国、美东、美西、日本、波红航线出口指数增速回落，对南非、南美航线出口指数回升。

2.4 总结：生产低位徘徊，下游需求整体较弱

从高频监测数据看，生产低位徘徊，下游需求整体较弱。生产方面，发电耗煤同比增速降幅收窄，高炉开工率回落，尿素企业开工率回升，浮法玻璃产能利用率持平。价格方面，上游原油价格小幅回升，煤炭价格持平，铁矿石价格继续大幅回落，中游钢铁价格继续回落，有色金属价格分化，水泥价格回落，玻璃价格持续回升。库存方面，上游原油库存小幅回升，煤炭库存出现分化，铁矿石库存持续低位震荡，中游钢铁库存出现回落，有色库存分化。需求方面，汽车销售增速继续大幅回落，商品房销售增速降幅有所收窄，出口运价指数降幅收窄。