中报解读：盈利大涨超5成，猎聘 6100.HK 凭什么？( 四 )
2019年上半年，猎聘的销售及营销开支3.61亿元，同比增长8.15%，远低于营收增速，占营收比重也从2018年H1的57.7%下降至2019年H1的50.7%，经营杠杆得到明显体现，成为贡献净利润的大“功臣”。随着品牌势能的凸显，未来其销售费用率仍有较大下降空间。
二、行业空间：红利持续释放
作为互联网公司，其所在赛道的市场空间是否足够大很重要。
根据灼识咨询的报告，我国人力资源服务市场可划分为人才获取、人力资源外包和其他服务三块，2018年的整体规模高达4086亿，其中招聘平台所在的人才获取市场规模为1352亿，这是一个庞大的市场。
再具体到猎聘所在的中高端人才获取领域，2018年的市场规模为1156亿，占整个人才获取市场的比例高达85.5%，未来5年的年复合增长率预计会达到20%，是一个正处于高速增长的市场。
来源：灼识咨询，我国人才市场获得规模（亿元）
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