东阿阿胶上半年净利下滑或因经销商主动消减库存( 二 )_：渠道清库存致上半年净利下滑东阿阿胶

有观点认为阿胶零售端销量滑坡，根据米内网公布的数据显示，阿胶作为补气补血类用药占据了2018年中国城市零售药店中药产品TOP榜首位，其销售额到达62.82亿，远超其他产品，东阿阿胶另一大明星产品复方阿胶浆则位列第五。业绩预告发布后，有媒体采访人员对多家连锁药店进行了实地走访，探究阿胶产品零售端情况，结果显示，阿胶产品目前终端走货平稳，在同类滋补品中的销量也较为可观。东阿阿胶并未出现明显销售疲软、消费者“恐高”的现象。

也有分析认为，目前整个滋补品类的市场需求受到了宏观环境的不利影响，对东阿阿胶有一定冲击。官方数据显示，2018年全国社会消费品零售总额增速为9%，自2004年以来首次出现个位数增长，其中可选消费的增速自2018年下半年开始减速，必选消费相对企稳。可选消费又可称为“享受型消费”，包括阿胶在内的滋补品便属于这一类。中康CMH监测数据显示，2018年，补益市场增速由过去的20%以上，下降到5.8%。

多重举措谋定长远未来

实际上，东阿阿胶已连续十二年保持持续增长，净利润年复合增长率在20%以上。结合宏观环境及企业主动渠道调整，有分析认为，外界更应该把关注点放在东阿阿胶的去库存及渠道调整等措施。