忘了价值投资吧，白马股的底层正在发生转折性变化( 四 )_：忘了价值投资吧

云集诸多成熟公司的主板市场正在上演的故事是：以上证50、沪深300、中证500等为代表的中国最核心资产的集体转型。

以身处传统行业的涪陵榨菜为例，半年报业绩失速，并非基本面的崩溃。但是我们要看到，业绩换挡背后，才是值得深思的关键因素。宏观经济的压力是一方面，渠道转型（下沉市场、增设办事处）、管理调整成为必然动作背后，又折射出什么呢？

同样的情况，也正在东阿阿胶身上上演。

东阿阿胶总裁秦玉峰在6月18日的年度股东大会上表示，十几年高速发展带来市场繁荣的同时，也面临外部环境变化，需要时间调整。曾经的“价值回归战略”挑战了对赌市场承压能力的极限，东阿阿胶必须对渠道进行改造，整合营销渠道、开辟新渠道新市场，必要时通过并购进行外延式发展。

说小了是渠道调整，其共同的背景是，中国经济、社会基本面已经出现了重大变化，这是中国第四次科技革命展开的前奏。

即将改变的不仅是商业模式、企业运营的流程、服务用户的方式，进而要改变的是企业组织、人才结构……一切都将改变。

忘了价值投资吧，白马股的底层正在发生转折性变化( 四 )