市场机会仍需等待(12)
6.2 市场主要指数收益风格归因
因子模型一个重要应用在于对投资组合的绩效归因分析，并以此理解策略收益的来源。指数作为市场上投资者较为关心的一类组合，我们也同样可以采用绩效归因的方式，对这类组合的表现进行分析。
本周不同指数间的归因结果各有不同。通过对相对于市值加权组合的超额收益分解，我们发现上证综指和上证50分解结果较为相似，在流动性、非线性市值和杠杆风格上收获主要正超额收益，在BETA、盈利、市值和价值上收获负收益；沪深300中市值、流动性和盈利贡献了大部分的负收益；中证500中BETA、市值和盈利贡献主要正收益；中小板指、创业板指、深证成指和wind全A的最高正收益集中于BETA、价值和盈利，流动性贡献负收益。主要指数收益归因统计：
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