【天风地产】首套最低利率下行、短期影响不大、长期有望随LPR持续下行、好于预期( 二 )_来源：天诚地产会个人住房贷款利率新政

表1：现行基准利率

首套

二套

上浮10%

上浮15%

上浮20%

原基准

4.90%

5.39%

5.64%

5.88%

新基准

4.85%

5.45%

变动

-0.05%

0.06%

-0.19%

-0.43%

资料来源：中国人民银行，天风证券研究所测算

如果执行新的最低标准、大部分城市新政房贷利率会有下降，但考虑到房住不炒政策下，大部城市执行最低标准的概率较低。根据融360数据，2019年7月全国平均首套、二套房贷利率分别为5.44%、5.76%，分别相比于原基准水平上浮11.02%（LPR+59bp）、17.55%（LPR+91bp），由此来看，新机制下，更多的城市或将受益于二套房贷利率的下调。根据融360数据，仅有上海市首套房贷利率低于基准（95折），新机制下，除上海首套、二套基准利率确定性上涨，北上广首套房贷利率有一定概率会有不同程度下调，二套房贷利率下调或将更加明显。