长江周汇 | 一周关键词（2019.08.26）( 六 )_来源：长江研究一周关键字外围市场宏观

电新邬博华

经过7月季节性淡季调整，预计8月中行业需求将逐步恢复，9-10月将进入确定性旺季。从历史来看，在景气向上年份，下半年光伏板块超额收益均相对明显：1）产业链价格走势相对偏强，利好板块投资；2）8-10月中报、三季报相继发布，企业业绩超预期驱动板块估值提升。今年9月起行业将进入确定性旺季，建议继续超配光伏。

证券研究报告：《光伏景气研判08：竞价项目开工加速，行业备战需求旺季》

对外发布时间：2019年8月19日

发布报告机构：长江证券研究所

本报告分析师：邬博华 SAC编号：S0490514040001

机械赵智勇

公司为全球光伏激光设备龙头，PERC、SE领域市占率约80%。近年业绩持续高增且在手订单支撑19年高增继续，产品高技术壁垒+定制化盈利能力远超同行。PERC扩产超预期+SE渗透率提升，短期激光设备需求望持续增长，且长期“PERC+新工艺”升级迭代望接力需求。公司持续高研发、前瞻布局下一代新技术产品加深护城河，龙头位置持续巩固。