中报点评 | 中国太保：税优贡献利润，价值逐季改善( 二 )_来源：丁丁带你玩转金融东吴非银团队：

2、寿险NBV表现整体符合预期、呈现逐季改善趋势，核心人力保持稳定：

上半年公司新业务价值-8.4%至149.3亿，整体符合预期，其中新业务价值率下滑2.4pct.至39.0%（预计主要系长期保障型产品增长趋缓）；个险渠道新单保费-10.1%，但从季度拆分来看，公司新单增速逐季回升（Q1个险新单同比-13.1%、Q2同比+0.6%），业务分布更为均衡。人力方面，虽然公司人力增长仍面临压力，月均人力规模下滑11%至79.6万人，但月均健康人力30.9万人、占比+0.6pct.，月均绩优人力16.8万人、占比+1.6pct.，核心队伍规模保持稳定，从”增量”走向”提质”的趋势显著，产能方面，代理人每月人均首年保费收入同比+5.0%至5887元；收入方面，代理人每月人均首年佣金收入同比+2.8%至1247元。

3、财险综合成本率维持稳健，非车业务延续增长：

公司上半年财险净利润同比+111%至33.5亿，主要系税收影响（税前利润-21.8%）。承保角度，财险综合成本率同比-0.1pct.至98.6%，其中车险同比+0.4pct.至98.4%（赔付率+0.5pct.、费用率-0.1pct.），非车险延续增长，保费高增+31.4%，驱动占比提升+4.7pct.至32.4%，且非车险综合成本率-2.2pct.至99.5%，实现承保盈利，其中企财险、责任险综合成本率分别-3.1pct、-2.4pct.，农险保费+48.2%增速较快、但利润贡献有限；意健险仍承保亏损。