瑞幸不“急”( 五 )_图1

冲刺4500家门店的“宏伟目标”，背后可是包含着房屋租金和外卖人员成本的增加，以及购物中心捆绑、消防费用支出等等“实体重负”，这也与所谓的轻资产运营“互联网咖啡”越来越远了。要知道，亏损总要有尽头，现金流不可能无限。

目前，瑞幸咖啡的现金储备状况良好，也可以说“弹药”还算充足。该公司本季度的现金、现金等价物和短期投资额为60.5亿元人民币，较2018年底的17.6亿元出现了大幅增长。当然，这一增长主要得益于两笔“一次性”收益：IPO的收益为6.57亿美元；4月份（IPO前）向“某些投资者”发行B-1系列可转换优先股的收益（1.59亿美元）。

如果没有这总计8.16亿美元的收益，它的现金将几乎用完——这也正是其急于上市（并创下全球最快IPO企业）的原因。

瑞幸咖啡在2019年上半年的净亏损达到了12.3亿元人民币。在坚持“烧钱”模式以推动快速扩张的举措下，其短期内已经得到了“回报”，但是如果无法跳出这种持续亏损的模式，瑞幸咖啡未来的境况将是可以预见的长期难熬。

在接下来的几个季度里，它肯定不会耗尽现金储备，但如果不缩小持续增长的亏损，它的资金储备很可能将会两三年内消耗殆尽。期待瑞幸咖啡能够继续演绎一把“教科书”般的盈利故事，这需要时间，更需要耐心。