第六家上市险企即将曲线上市！刘益谦再出手天茂集团吸收合并国华人寿估值谜底仍未揭晓( 五 )_：第六家上市险企即将曲线上市！刘益谦

三是募集配套资金部分。此次募集配套资金中发行可转债的主体为存续上市保险公司，种类为可转换成存续上市保险公司A股的可转换债券。募集的配套资金总额不超过此次交易中国华人寿的资产交易价格。此次发行的可转换债券在转换为股份前，可以按照银保监会的相关规定计入存续上市保险公司的附属一级资本，可转换债券转股后可计入核心一级资本。

募集配套资金的生效和实施以此次吸收合并的生效和实施为条件，但最终募集配套资金的实施与否或者配套资金是否足额募集，均不影响此次吸收合并的实施。

此次交易对天茂集团和国华人寿来说意义重大。一位分析人士分析称，保险公司IPO变数太大，上述操作方式有几大好处：对于国华人寿而言，以前天茂集团虽然是保险股，但还有其他资产，市场对其保险价值了解有限，国华人寿资产全部上市后，可以借助上市公司强大的再融资功能增强资本实力，继而推动业务发展；对于上市公司而言，保险优质资产注入有利于股价表现；对于股东而言，上市后股票流动性增强，既便于股票价值发现也便于股票流动转让。

相较处于调整周期的财险业，身处寿险军团的国华人寿近年来经营表现十分优异，自2014年进入盈利期后，每年净利润均超10亿元，2018年净利润达20.55亿元。截至2018年末，国华人寿未分配利润已达67.26亿元。