上半年营收同比减少40.9％宝宝树的“百亿市值”依旧遥遥无期？( 二 )_：上半年营收同比减少40.9％宝宝树的“

作为中国最大的育儿网站，宝宝树在国内处于毋庸置疑的领头羊位置。面对未来广阔的母婴市场发展空间，尽管宝宝树在这次的财报中再次亏损，但这一领域仍然是有着较好上升余地的。

当然，挑战亦是不可避免。对宝宝树来说，资本市场并未获得足够的信任，除此之外于自身内容和垂直领域方面，仍需面对相应的难题。

港股研究社通过解读这份最新财报，来解析宝宝树集团未来的发力方向。

上半年营收下降期内净亏损9834.2万广告业务营收放缓但依旧是营收主力军

从营收来看，2019上半年营收同比下降40.9%至2.4亿元，毛利率达72.5%。营收的下降主要是由于旗下各项业务营收相应减少。具体到业务来看，广告业务营收由去年同期的2.98亿元同比减少29%至上半年的2.12亿元，由于对主要客户的广告投入较去年同期较少。广告业务虽有所下降，但依旧是宝宝树集团的营收主力军。

电商业务方面，亦在下降。由去年同期的9060万元减少78.5%至今年上半年的1950万元。宝宝树集团的电商业务虽已经过调整，但在营收上却没有表现出完美的战斗力。财报称，主要由于电商系统开发的技术复杂程度高于预期，导致电商系统开发进度慢于预期，且目前正在进一步完善及改进。可见，宝宝树这一领域在技术方面的欠缺，从财报的背后便可窥得宝宝树的电商业务受阻，再加上在市面上的一些竞争对手，宝宝树的电商业务开展或处于举步维艰的尴尬境地。