【广发策略】成长篇:效率时代，聚焦硬核—A股进化论2.0系列（五）(27)_来源：戴康的策略世界报告摘要●成长新

4.2 政策环境相对更青睐“硬科技”

我们根据核心爆发点定义两种科技类型：1）硬科技：由技术进步来驱动实现原本供需关系的重构或创造新的需求；2）软科技：以渠道拓展、商业模式创新为突破以快速产业化的领域。

不同于2013-2015年的4G产业周期和双创政策环境共同推动的流量领域大力发展，以市场拓展为核心突破点的软科技如“互联网+”广受资本热捧。当前的政策环境下，以技术为核心突破点的硬科技（制造及配套产业链设计）拥有更强的政策扶持，风险偏好结构上的提升将相对更为显著。

从政策支持来看，科创板的定位优先三类企业、重点七大领域全部集中于硬科技方向，“科创属性”内涵在于未来公司盈利增长由核心技术驱动而非模式驱动。从政策效果来看，减税降费政策相继落地，叠加研发费用抵扣、社保费率下调，硬科技类高端制造业如军工、通信、计算机的利润增厚幅度最高（1%-5%不等）。6月的工业企业利润增速已对此有所反映，硬科技相关领域（电子设备、计算机应用、智能仪器等）的利润增速明显改善。