【公司点评】中直股份 (600038)丨上半年业绩增长超预期，公司向上发展空间打开_来源：中国银河证券研究李良丨军工行业

来源：中国银河证券研究

李良丨军工行业分析师

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本文摘自：8月28日发布的公司点评

摘要

◆ 分析判断：1）业绩增长超预期，收入和利润齐头并进；2）公司未来有望受益于通航产业大发展；3）军工龙头ETF短期交易影响有限；4）资产证券化提升预期犹存，公司将受益。

◆ 投资建议：预计公司2019年至2021年归母净利分别为6.40 亿、7.88亿和9.68亿，EPS为1.09元、1.34元和1.64元，当前股价对应PE为44x、35x和29x。参照行业可比公司，公司估值优势较为明显，且作为国内直升机产业龙头，公司估值水平应给予适当溢价。受益于国内通用直升机放量和通航产业发展，公司中长期发展前景可期，维持“推荐”评级。

核心观点