负收益激增暗示避险资产供给不足美已现负收益债券?( 三 )

2019-08-30

越来越多国债加入负收益资产阵营

8月初，德国和荷兰30年期国债收益率跌至负值区域，是最新两个债券收益率全面跌至负值的发达国家，目前芬兰也加入了这一阵营。

获得这一殊荣的还包括丹麦和瑞士。瑞典8月中旬也一度短暂加入，其最长期债券即20年期债券收益率，首次跌破0％。日本可能也会随后加入这一阵营，目前该国15年期国债收益率也跌破0%。

美国并非没有负收益债券

从技术上讲，美国现在也有负收益债券。最近，10年期美国国债通胀保值证券的收益率已经进入负值区域。

TIPS证券的收益率本质上是普通美国国债的收益率，减去预期通胀。鉴于10年期TIPs目前的收益率为负0.07%，这意味着同等规模的美国国债的收益率低于预期通胀率。

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