有史以来头一回 美联储独自拥有发达国家中最高利率( 四 )
那么，为什么联邦基金利率期货市场的定价不像收益率曲线那么激进呢?
So why is in the fed funds market not pricing in as aggressive a stance as the yield curve?
正如我们昨天所指出的：由于鲍威尔和美联储官员暗示他们不愿意降息50个基点，联邦基金利率期货(和OIS)的定价没有反映出降息50个基点的前景。倒挂的收益率曲线表明这是一个错误。
As we noted yesterday: Fed fund futures (and OIS) are not pricing in a 50bps cut because Powell and Fed officials are hinting they are not willing to cut 50. The inverted curve says this is a mistake.
那么，是什么让市场消化50个基点的前景呢？正如我们昨天所指出的：目前，标普500指数在2890点左右交投。鉴于其跌至2822点将降息50个基点的隐含几率推低至36%，看起来若其在2800点以下交投(较纪录高点下修约8%)，则将推动联邦基金利率期货价格显示，降息50个基点的几率为50%。
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