【五粮液中报点评：中报继续高增，数字化系统将带来颠覆式营销变革—方正食品饮料190830】( 二 )_来源：虎哥的研究事件描述公司上半年实

3、内外兼具，五粮液发展潜力有望持续释放：中报披露完毕，以茅台、五粮液和泸州老窖为代表的高端龙头继续高歌猛进，背后实际反映了高端需求的快速扩容态势，叠加公司今年来基本面持续改善，量价齐升，普五批价从年初的780元左右上涨至目前的980元左右。8月初开始，经销商配合公司挺价，开票价已提至1006元，渠道挺价意愿和信心均较强，建议短期重点关注中秋旺季第八代新品动销和价格表现；长期看，茅台目前批价已涨至2500元左右，未来价高量紧是常态，而千元价位上五粮液没有竞争对手，公司强力改革将持续释放成长潜力，未来量价均有进一步提升空间，继续看好。

4、盈利预测与评级：预计19-21年EPS为4.44/5.47/6.43元,对应PE32/26/22倍。公司经营趋势持续向上，长期成长空间大，维持“强烈推荐”评级。

5、风险提示：1）宏观经济大幅波动影响高端酒需求；2）新品价格表现和动销效果不达预期；3）食品安全事件。