新兴市场股债8月遭“赎回潮” 但外资仍持续增持中国( 二 )
新兴市场遭遇赎回压力
截至8月21日的一周，新兴市场债、股市场的资金流入下降幅度就占整体资管规模的0.38%和0.18%，新兴市场年初至今股市资金流出近200亿美元。这一态势仍在持续。
早前，多机构认为，美联储降息或是美元转弱的触发器，且不断扩大的息差有助于全球资金回流新兴市场债市，毕竟比起1.5%左右的10年期美债收益率，10年期印尼公债的收益率高达近7%。然而，外贸不确定性的反复和汇率的剧烈波动打击了“套息”热情。
“阿根廷、俄罗斯本地货币公债截至上周五（8月30日）的当周回报率分别为-4.8%和-1.4%，事实上从纯收益率角度而言，上述债券产生了正回报，但阿根廷比索、俄罗斯卢布的汇率疲软拖累了整体回报。”张蒙对采访人员表示，预计新兴市场本地货币债券或遭遇更多赎回压力（机构获利了结），目前相关基金已持防御态度，这从7月数据就能看出，它们主要将利率债配置降至较轻仓的水平，包括墨西哥、俄罗斯、马来西亚等国公债。“如果美元持续升值，可能会导致上述资产整体收益恶化，我们预计资金可能进一步流出，尤其是当前的机构仓位仍保持在历史均值之上，因此还有下行空间。”张蒙称。
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