新兴市场股债8月遭“赎回潮” 但外资仍持续增持中国( 三 )
值得注意的是，即使是此前被超配的印尼和巴西公债（收益率高），近期投资者也更倾向于获利了结。海外投资者持有39.3%的印尼债，是外资持有量最高的亚洲债券，6、7月的净买入势头强劲（28亿、17亿美元）。即使近期印尼央行意外降息有助于提振债市情绪，但投资者仓位已不轻，重新加仓的门槛很高。
张蒙对采访人员表示，目前投资者更偏好本地需求更大的债券，例如马来西亚债券。“我们的RAI（风险逆转）指标开始恶化，该指标衡量高beta相对低beta货币的市场情绪，指标显示市场对风险资产的需求较为疲软；同时，我们的套息敏感度指标读数仍低，意味着外资购买高息新兴市场本地货币债券的意愿不强。”
中国股、债呈独立走势
相对于动荡的其他新兴市场，人民币资产走势较为独立，其主要因素在于外资目前的持有量仍然偏低，因此波动性有限，且随着中国股、债被纳入国际主流指数，外资加仓的态势仍将持续。
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