印度经济为何遇数十年未有之危局？改革难动“奶酪”_印观察|印度经济为何遇数十年未有之危

印观察|印度经济为何遇数十年未有之危局？改革难动“奶酪”

印度中央统计局8月30日公布最新经济数据，第二季度GDP增幅仅为5%，同比下跌达3个百分点，环比也下滑0.8个百分点。虽然莫迪刚刚在5月份胜选之后推出雄心勃勃的“5年将印度建成5万亿美元经济体”的目标，但是印度经济的表现却“打脸无情”：印度2019年第一季度先是以5.8%GDP增速丢掉了“全球增速最快大型经济体”的头衔，第二季度又创下了6年以来GDP增速新低。对此，印度国家转型委员会副主席拉吉夫·库马尔甚至称印度经济遭遇了过去数十年中都未曾面临的危局。印度经济究竟发生了什么？

当地时间2019年7月8日，印度加尔各答，人们在一家银行前。视觉中国图

金融乱象

印度本轮经济困难的最大“策源地”来自金融部门。从经济增长动力来源的角度看，银行和非银金融机构的信贷扩张一直对推动印度经济增长起着举足轻重的作用。值得注意的是，由于传统银行难以覆盖中小企业、农村地区和社会边缘群体，以非银行金融机构面目出现的“影子银行”在印度金融体系中就占据了重要地位。然而，由于缺乏监管和高质量的投资标的，来自影子银行的信贷扩张被大量用于低效投资和消费，这是近年来造成消费对印度经济增长贡献率超过70%的背景之一。印度作为发展中国家，却患上了借债消费的“富贵病”，这是带来印度当前经济困局的最大诱因。