看好科技成长风格，把握正向预期差机会(11)
从情绪面刻画行业热度
市场情绪从交易活跃度、估值水平、与关注度三方面刻画，情绪面指标得分=（换手率分数+估值分数+分析师关注度分数）/3。换手率和分析师关注度指标根据相应指标在行业间的排序进行归一化处理；估值打分稍微复杂，计算各行业估值在前三年的分位数，将分位数在前后20%的数值保留下来，其他情况均设分位数为50%，然后再进行行业排序归一化打分。对于中短期内市场情绪过高的行业，需要警惕情绪过热后资产价格回落。
预期差视角下的行业&板块推荐
本期成长风格出现正向预期差，风格轮动策略建议超配成长风格。
图表18：风格预期差
来源：Wind，中泰证券研究所
行业轮动层面，对30个中泰一级行业预期差跟踪评分，由于成长风格具有正向预期差，所以给予成长行业0.25额外得分，本期预期差得分领先的5个行业是新能源、交通营运，公用事业，工业自动化，证券行业。
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