看好科技成长风格，把握正向预期差机会( 七 )
来源：Wind，中泰证券研究所
债市：对利率债持中性观点
根据资产价格与宏观状态的历史表现，中泰时钟三个维度对债市的影响度排序为：政策>通胀>产出。债市评分权重为政策50%，通胀30%，产出20%。
本期债市评分-0.4分，比上期略有上升，对利率债持中性观点。7月经济数据下行，市场对经济产出增速下行预期增强，利好债券市场，但货币宽松放缓、货币利率下行受阻，也使债券利率下行短期受阻。
上期债市评分为-0.6分，十年期国债利率下行10BP。
图表14：债市评分与国债收益率
来源：Wind，中泰证券研究所
商品：偏谨慎
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