【行业动态】食品饮料 1908丨板块业绩增长稳健，市场认可度较高( 三 )_来源：中国银河证券研究周颖丨食品饮料

4）2019H1食品饮料板块业绩增速强于A股整体。2019年上半年全部A股营业收入同比增长9.32%，归母净利润同比增长6.50%；食品饮料板块增速强于A股整体，2019年上半年营业收入同比增长13.78%，归母净利润同比增长21.24%。

5）2019H1白酒和调味发酵品子板块维持景气，肉制品收入增速改善，啤酒利润增速提升。2019年上半年白酒板块营收、归母净利润在高基数上仍然实现19.53%、25.88%的增长，调味品板块营收、归母净利润同增14.63、26.15%。上半年肉制品营收增长17.07%，较18年改善较多，归母净利润同增1.95%，主要是受上游猪肉、鸡肉价格抬升影响较大。上半年啤酒归母净利润增长19.99%，利润增长快于收入增长，盈利能力改善。

投资建议

我们较为看好饮料制造子板块中白酒的持续性发展趋势，以及食品加工子板块中食品综合相关品类的成长性机会。

核心组合