重庆农商行IPO获批成首家“A+H”股农商行( 四 )_：重庆农商行IPO获批成首家“A+H”股农

天风证券研报认为，在负债端，虽然同业负债及发债融资成本下降，但存款成本率较2018年上升23BP至1.88%，致使2019年上半年计息负债成本率上升1BP。预计重庆农商行息差未来仍将承压。

重庆农商行息差持续下行来源：天风证券研报

员工成本同比下降30.25%

在营收增长近乎为零的情况下，2019年上半年，重庆农商行实现归母净利润57.5亿元，同比增长18.94%。为何出现如此情况？天风证券研报中认为，重庆农商行归母净利润增长主要源于扩表、成本下降、税收优惠。

重庆农商行2019年半年报显示，该行成本收入比为21.72%，同比下降6.34%。成本收入比是衡量银行业经营效率的关键指标。

具体来看，半年报显示，2019年上半年，重庆农商行员工成本17.68亿元，同比减少7.67亿元，降幅达30.25%。对此，重庆农商行解释称，“主要是由于本集团根据国家政策取消退休人员大额医保缴费所致。本集团按照渝府发[2018]59号及渝医保发[2018]27号文件精神，自2019年1月1日起不再为退休人员缴纳大额医保费，该项费用不再纳入本集团公司离职后福利精算范围，影响本集团当期损益金额人民币7.81亿元。”