健帆生物投资价值分析报告（雪球首发详细版）白马？黑马？(34)

2019-09-07

从使用次数的角度看，未来健帆生物的市场空间将会呈现指数级的增长。

健帆生物的产品销量=患者人数*使用次数

以健帆生物目前主打的尿毒症市场规模推算的估值

（1）当前16.8万患者，每个人每个月使用一次的市值

2018年健帆生物16.8万患者*12个月*1次——支撑目前市值313亿

（2）假设当前16.8万患者不变，提高使用频率，每个人每个月使用2次的估值

16.8万患者*12个月*2次——支撑市值313*2亿（扩大2倍）

（3）当前健帆生物覆盖到目前50万尿毒症患者每个月使用一次的市值，相当于在16.8万基础上人数扩大3倍

50万患者*12个月*1次——支撑市值313*3亿（扩大3倍）

（4）假设50万患者不变，提高使用频率，每个人每个月使用2次的估值

50万患者*12个月*2次——支撑市值313*3*2亿=1878亿市值（扩大6倍）

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