江南布衣：一家以“粉丝经济”起家的企业( 五 )_：江南布衣：一家以“粉丝经济”起家的

值得注意的是，在公司经营业绩稳步上升的同时，盈利能力保持在较高的水平。截至2019年6月30日（如下图所示），近5个财年，江南布衣的毛利率维持在60%以上。从毛利率增长轨迹上看，2019财年江南布衣的毛利率有下行的压力，这主要是公司低毛利率的新兴品牌及其他品牌（2019财年毛利率为40.8%）收入逐年递增所带来的影响。同期净利率表现要优于毛利率，这主要受净利润增速高于营收增速的影响。

经济下行压力下，粉丝经济效益会递减吗？

江南布衣的经营业绩取得可观的表现，除了依托多品牌及粉丝经济等优势外，近些年我国经济积极向上的增长势头，也为服装行业高速增长提供了推动力。然后，在江南布衣业绩稳增长背后，有一个问题值得我们深思。那就是在我国经济增速放缓的形势下，江南布衣经营业绩还能保持双数增长态势保持吗？

根据国家统计局数据，2019年上半年服装行业工业增加值增速为3.0%，同比下降1.5个百分点。很明显，服装行业工业增加值随着国内经济增速放缓而出现增速放缓的情况。服装行业一直对宏观经济走势较为敏感，特别是中高端国际品牌市场，经济下行或未来经济前景不明朗将直接影响国内消费者购物习惯（包括支出减少及降低了购买欲望等）。