【长江研究·早间播报】交运/建筑/轻工/家电/零售(20191009)( 五 )_来源：长江研究长江交运|如何看待浩吉

风险提示：

1. 终端需求表现不及预期；

2. 原材料价格波动；

3. 汇率大幅波动。

摘自：《如何看待2018年空调保有量的快速提升？》

对外发布时间：2019/10/08

研究报告评级：维持“看好”

本报告分析师：管泉森 SAC编号：S0490516070002

零售·李锦

商贸零售行业2019年三季报前瞻

我们前瞻行业三季度发现行业景气仍是公司业绩的重要支撑，7-8月来看，必选消费品渠道景气度持续较高，同时购物中心、母婴、化妆品等新兴消费行业的成长性也不容忽视。2019年三季度来看，7-8月限额以上企业零售额增速为2.1%，较Q2有所回落，但其中受汽车品类增速的拖累较大，剔除石油、汽车和建筑品类的看限额以上日常消费品的增速，7-8月同比增长7.5%，环比2019Q2的5.7%的增速而言有所回升。分品类来看，7-8月，必需品增速在CPI支撑下高位企稳，黄金珠宝以外的可选品类增长较好，地产后周期品种整体表现较为平淡。