恒顺醋业溢价64%收购大股东资产 2亿买债券和商场被指又折腾( 三 )_：恒顺醋业溢价64%收购大股东资产2亿买

本次收购以截至今年7月31日为评估基准日，恒顺商场的账面净资产为2690.25万元，评估值为4424.49万元，增值1734.24万元，增值率为64.46%。

溢价收购交易，交易对方并未作出业绩承诺。而且，标的资产盈利能力不仅未表现出强劲增长能力，其业绩反而在不断下降。2017年、2018年至今年7月，恒顺商场实现的营业收入分别为2919.80万元、 2833.69万元、1861.36万元，对应的净利润为267.15万元、249.85万元、195.27万元，营收净利均在下降。

对于本次关联交易，恒顺醋业的说法是，有利于提升公司高质量发展，完善公司治理结构，提升强化专营门店建设，健全完善营销管理体系，减少公司日常关联交易。本次交易完成后，不会对公司的正常经营、未来财务状况和经营成果产生不利影响，不会损害公司及股东利益。

显然，恒顺醋业的说法不能消除市场质疑。恒顺醋业的经营模式和商超零售属于两种业态，恒顺商场位于镇江，是一家综合性商业，与公司所言的强化专营门店建设几乎没什么关系。毕竟，恒顺商场不可能专门卖恒顺醋。即便全部卖恒顺醋也没有这个必要，镇江是恒顺醋业的大本营，早在2005年，恒顺醋业在镇江市场的市占率就达到80%。在这种情况下，开专营店的意义并不大。