滔搏(06110)上市，高瓴掘金百丽大功告成?( 三 )
其中，MuseHoldings股东为智者创业、HillHouse HHBH及SCBL分别持有46.36%、44.48%及9.16%。通过股权穿透得知，智者创业由百丽国际集团的高管成员直接或间接控制;HillHouse HHBH最终控制方HillHouse LP的独家投资管理人为高瓴资本，SCBL背后是私募基金鼎晖投资。
▲滔搏股权结构图。图片源自国盛证券研究所。
可见一开始，高瓴资本便规划好重组再上市的方案，当年的私有化并非无准备之仗。
而选择滔搏，主要有赖于近两年其展露出来的亮眼成绩。
据百丽国际公开的最后一份财报显示，截至2017年2月28日的2018年财年，百丽控股收入增幅2.2%，由408亿元增至417亿元，其中运动和服饰业务收入增幅15.4%至227亿元，传统鞋履收入则下滑10.0%至190亿元。
而2017年财年，亦是集团两大业务比重首次完成转换。
自1990年开始涉足运动产品经营、2006年成为百丽国际旗下控股公司并一直保持独立运营以来，滔搏不断凭借着良好的代理合作关系与高度下沉的运动鞋服直营门店网络，爬上中国第一大运动鞋服零售商宝座。
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