一财朋友圈·伍治坚 | 央行降息股市就一定上涨么？( 二 )_：一财朋友圈·伍治坚|央行降息股市就

问题在于，这个逻辑一定成立么？援引霍华德·马克斯在其著作《投资最重要的事》中所说的理论，上文中的投资者思路，就属于“第一层思维”。

真正睿智的投资者，需要学会“第二层思维”。第二层思维的意思，是我们需要透过表面，比别人多想一层，认识到现象背后的本质。

比如在美联储降息，到股市上涨这个逻辑推导过程中，我们需要首先问自己的是：为什么美联储要降息？

在美联储的官网上，其货币政策的目标写的清清楚楚：

1）就业最大化，即保证所有想工作的美国人，都能找到有报酬的工作。

2）保持物价水平稳定。

那么美联储什么时候会降息呢？就是看到上面两个政策目标受到威胁时。比如，经济有可能要发生衰退了，工厂要裁员或者倒闭了，失业率要上升了；或者消费需求放缓了，工厂生产出来的产品供大于求，卖不动了，物价水平要下跌等等。

也就是说，联储不会无缘无故地降息。降息的出发点，肯定是觉得现在的利率水平太高了，否则，联储应该会保持利率不变，或者决定升息。从这个逻辑来说，联储降息的缘由，应该是坏消息才对。这就好比医生开药给你吃。虽然吃了药，可能可以把病魔赶走，但前提是，你生病了，医生才会给你开药。如果你一切正常，健健康康，那也不用去医院看医生了。