海底捞：采纳股份奖励计划，激励制度进一步完善( 三 )_：海底捞：采纳股份奖励计划

目前公司的渠道下沉战略快速推进，仍具备扩张空间，且由于目前海底捞门店中，单店覆盖50万人以上的门店占比约70%，单店覆盖100万人以上的门店占比约36%，故未来门店加密空间仍较大。我们预测，2019年海底捞门店总数有望达到800家，2020年突破1100家。在单店经营效率稳定的情况下，门店的扩张将成为未来公司业绩增长的主要动力，公司在行业内龙头优势明显，市占率有望进一步提升，消费核心资产价值凸显。

盈利预测：预计海底捞2019-2021年净利润水平分别为27、41、55亿元，对应目前股价的PE分别为63、42、31倍，维持“买入”评级。

风险提示：餐饮行业政策变化；食品安全及卫生问题；渠道下沉不及预期；扩张速度带来成本及费用压力较大。

盈利预测：