中信建投：寻找险资长期投资视角下的“核心资产”( 四 )_：中信建投：寻找险资长期投资视角下的

因此，长期股权投资资产账面价值不受公允价值波动影响，增加长期股权投资能够有效减弱权益类资产公允价值波动对利润的影响，对冲I9实施带来的影响。且被投资企业实现盈利或者分发股利时，直接影响投资收益从而影响利润，只要被投资企业每年实现稳定的盈利或者稳定分红，就能够对公司利润形成稳定贡献。

3、长端利率下行，追求超越固收的稳定收益

自2008年金融危机以来，包括欧央行和日本银行在内的部分央行为了对冲不断下行的经济、物价以及不断攀升的失业率等因素而大幅度下调基准利率，甚至实行负利率政策。在此背景下，市场上收益率稳定、风险较低的产品越来越少，固收回报下滑，债券市场收益高、安全性强的优势已不复存在。

我国的国债收益当前正处于下行周期，险企必须拓宽投资渠道，更多地配置高收益的权益类资产。又因险企不能承受股价波动的过高风险，所以增持至重大影响，年末分享上市公司经营成果，获得超越固收的稳定收益。由此可见，低利率环境下，险企具有通过举牌提高资产端收益的动机。

中信建投：寻找险资长期投资视角下的“核心资产”( 四 )