中信建投：寻找险资长期投资视角下的“核心资产”( 六 )

2019-10-11

4、高分红、低估值是买入理由

以2019年被险资举牌的上市公司为例，大部分属于盈利性良好、股息率较高的标的，华夏幸福、中国太保、中广核电力、中国金茂2018年平均ROE均为两位数，股息率除万达信息较低，其他标的均在3%以上，高于上证A股平均值2.3%。

另外险资2019年以来明显对港股有一定偏好，而所选择的标的基本上也是AH股溢价率相对较高的股票，中国太保为30%，中广核电力和申万宏源达到140%以上，H股价格相对较低，高性价比成为重要买入理由，预期未来H股估值将有一定程度的修复。

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