华凯创意高溢价易佰网络并购方案设计含利益输送嫌疑( 二 )_：华凯创意高溢价易佰网络并购方案设计

《红周刊》采访人员梳理该份草案披露的相关信息，再结合上市公司这几年财报数据，发现华凯创意这一次并购的目的并不单纯，在其高溢价收购的背后存利益输送嫌疑。

华凯创意营收数据存虚增嫌疑

华凯创意是于2017年1月20日登陆创业板的，从其披露的经营数据来看，上市前的发展状况整体还是稳健的，然而就在其上市的第二年，营收和净利润便出现了变脸，营收由上市当年(2017年)的同比增长6.09%变为2018年负增长-20.17%，归母股东净利润由2017年的同比增长21.75%变脸为2018年负增长67.8%。

在2018年年报中，华凯创意表示，业务区域的高度集中在一定程度上影响了公司市场占有率和营业收入的进一步提升。原已中标的项目年内开工严重不足，再加上个别项目压缩了投资规模，使得公司全年的业绩下滑较大。然而对于华凯创意的解释，《红周刊》采访人员根据上市公司披露的财务数据进行核算后发现，其解释的说服力是存疑的，因为该公司的经营数据有一定异常。

华凯创意财报数据显示，其2018年实现营业总收入为44849.31万元(主营业务收入为44827.7万元，其它业务收入为21.61万元)，考虑到当年5月份增值税由17%降到16%、11%降到10%的因素，根据月平均税率来计算的话，可得出当年含税营收大致为52173.4007万元。同期，应收票据和应收账款(含坏账准备)比上年末相同项合计减少了5654.325万元。综合考虑含税营收与减少的债权变化，则理论上与营收和债权减少相关的现金流入为57827.7257万元。