由恒瑞医药谈高估值( 四 )_：由恒瑞医药谈高估值来源：青山投资笔

四、面对高估值时，我们如何决策？——能力圈。

（1）对于普通投资者，面对一个不安的过高估值时，卖出可以理解。毕竟，再好的公司，也需要时间一点一点来来兑现。但提醒一点，我们总是太高估自己做波段的能力（稀缺标的的分阶段股价走势通常不会和你预想的一样，没有那么容易的高抛低吸）。

（2）对于为数不太多的长期自有资金投资者，按我按对巴菲特观点的理解，对于万里挑一的的稀缺性标的，无视（或少去）计较股价涨跌和估值高低；不要想着（或少）卖，多关注公司经营本身，才是王道。

对于这类资金性质的投资者，你持有公司多少股份，才是最重要的。

（3）基于当年1元的每股收益（基于市盈率举例用），有人愿意掏出81元来买恒瑞，也有人愿意掏出6元来买兴业银行，谁更聪明，谁更傻？

这需要你的能力圈来回答。

如果医药、创新药、银行都在你的能力圈，那恭喜你。

$恒瑞医药(SH600276)$$中国平安(SH601318)$ $贵州茅台(SH600519)$ @今日话题

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