港股IPO市场火热：4天10倍背后的逻辑是这个？( 六 )

2019-10-17

相反，如果公开发售反应非常热烈，回拨的股份很多，那就要小心出现散户人踏人的事件了。很不幸，维亚生物(1873.HK)就是如此，公司公开发售获得超额认购约106.92倍，导致回拨比例飙至50%。再加定价高昂，自然是凉凉。

举一个更极端的踩踏例子。

今年3月份，润利海事(2682.HK)在港交所申请上市。由于找不到足够的机构接货，润利将公开发售和国际配售的1：9比例互换，意味着90%的新股将会由散户持有。

这样做的结果就是，润利海事的股东极度分散，又没有价格稳定机制，股价在上市第一天就暴跌了41%，给打中这只新股的投资者造成了巨大的损失。

总言之，游戏要想玩得好，游戏规则不能少。

新股市场的游戏规则就是：情绪，概念，流动性。

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